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      信用风险及违约事件   桑德工程未能于2020年11月20日兑付“19桑德工程SCP001”本息,构成实质性违约   福建福晟未能于2020年11月19日按期兑付“18福晟02...[详细]
    2020-11-24 分享者:ni***7 作者:翟帅,姚姝冰,谭畅 评级: 页数:12 页
      本期要点   要闻点评   财政部表示抗疫特别国债不会形成债务违约   多地创新扶贫方式和机制,持续投入各方力量,确保脱贫攻坚任务如期完成   上周,未有企业发布债券提前兑付本...[详细]
    2020-11-24 分享者:tin****42 作者:杨沛松,汪苑晖 评级: 页数:11 页
      核心观点   永安行(603776.SH)是国内公共自行车系统供应和运营服务商。转债方面,发行规模适中(8.9亿),债项评级为AA-级,债底保护偏弱,平价较高,综合看申购安全垫...[详细]
    2020-11-24 分享者:mys****ck 作者:张继强 评级: 页数:8 页
      债市要闻   1.央行公开市场开展400亿元7天期逆回购操作,今日无逆回购到期,公开市场净投放400亿元。另外,今日国库现金定存到期500亿元。   2.路透社:特朗普政府草拟...[详细]
    2020-11-24 分享者:rai****wh 作者:孙彬彬 评级: 页数:10 页
      ■RCEP:全球最大自由贸易协定正式签署   11月15日,15个国家正式签署RCEP,标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。未来,在6个以上东盟成员以及3个以上非东盟成员...[详细]
    2020-11-24 分享者:zyw****13 作者:池光胜 评级: 页数:12 页
      投资要点   本篇对2020年华中地区(河南省、湖北省、湖南省)城投平台的非标及融资租赁融资使用情况进行梳理,以供投资者参考。   华中地区城投平台对非标及融资租赁整体上依赖程...[详细]
    2020-11-24 分享者:chi****08 作者:周岳,肖雨 评级: 页数:25 页
      ■公司总览。1)历史沿革。阳光控股成立于1995年,2002年上市,2019年公司销售额突破2000亿,排名第13位。2)公司治理。公司实际控制人为吴洁女士,吴洁女士及一致行动...[详细]
    2020-11-24 分享者:向日***x 作者:池光胜 评级: 页数:20 页
      市场动态   【公开市场】今日央行开展了400亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%。今日无逆回购到期,有500亿元国库现金定存到期。   【资金面】今日资金面整体保持稳定。...[详细]
    2020-11-24 分享者:yij****08 作者: 评级: 页数:4 页
      核心观点:   从债券收益率的变化节奏以及资金成本的波动调整来看,永煤违约后的两个工作日内市场确实经历了一定的流动性冲击,但随州一周内市场变化开始朝着宏观基本面定价和信用定价波...[详细]
    2020-11-24 分享者:hell******elu 作者:李云霏 评级: 页数:11 页
      投资要点   货币市场:公开市场净投放,资金面大幅转松。上周公开市场共有逆回购投放3000亿元,逆回购到期5500亿元,MLF投放8000亿元,MLF到期2000亿元,全周广义...[详细]
    2020-11-24 分享者:dgli******ong 作者:袁闯 评级: 页数:20 页
      【观测判断】   周观测:国债利率连续两周显著上升,偏离中枢后有回撤驱动,上周条件概率预判未触发前提条件(失效);美债利率显著下降,中美利差扩大,预判与实际吻合。   周预测:...[详细]
    2020-11-24 分享者:HW8****52 作者:郭栋 评级: 页数:5 页
      非典型的信用风险暴露。国内信用债违约的历史不长,但从经验上看,违约风险的大规模暴露,往往会发生在在宏观经济下行压力较大,或是信用环境大幅收缩之时。而在疫情爆发后,尽管一季度国内...[详细]
    2020-11-24 分享者:Augu******ang 作者:李一爽 评级: 页数:15 页
      疫情趋势分析:上周,美国新增确诊人数单日突破20万例,新增6州采取针对性封锁措施。自英法德及西班牙三大区实施新一轮封锁措施以来,欧洲多国新增确诊人数连续回落或基本维持稳定;尽管...[详细]
    2020-11-24 分享者:fds****ak 作者:李一爽 评级: 页数:12 页
      重点关注   全国832个贫困县全部脱贫。23日,贵州省政府新闻办召开发布会宣布,贵州全省66个贫困县全部实现脱贫摘帽,也标志着全国832个贫困县全部脱贫。今年年初全国尚有52...[详细]
    2020-11-24 分享者:303****94 作者:池钟辉,刘浏 评级: 页数:6 页
      本文从违约情况、信用等级迁移和利差三个方面对2020年前三季度我国债券市场评级表现进行分析并对评级质量进行检验。研究结果显示,违约情况方面,2020年前三季度我国债券市场新增违...[详细]
    2020-11-24 分享者:gong******n12 作者:闫瑾,王自迪,王正清 评级: 页数:15 页
      作为信用风险的量化指标,中债市场隐含违约率是基于市场信息及中债价格指标产品提供的反映未来一定时间内发行主体发生信用违约的累计概率,及时反映发行主体信用风险变化,助力市场机构进一...[详细]
    2020-11-24 分享者:jas****o8 作者: 评级: 页数:3 页
      摘要   本周信用债发行规模环比继续下降,单周发行规模合计约2250亿元,环比下降约20%。AA及以下低评级主体发行规模占比进一步小幅提升。企业性质方面,央企及民营企业发行规模...[详细]
    2020-11-24 分享者:k**2 作者:宋天鸽 评级: 页数:6 页
      研究结论   为什么要关注全球贸易周期的拐点?后续消费回升速度边际放缓,基建地产维持低位,如果出口延续强势,出口和制造业投资的回升或将成为经济韧性的重要来源。如果全球贸易景气度...[详细]
    2020-11-24 分享者:li0****00 作者:黄海澜 评级: 页数:11 页
      摘要:   (1)次贷危机以来发达国家央行采用的非常规货币政策工具主要包括:前瞻性指引(FG)、量化宽松(QE)、收益率曲线控制(YCC)、扭曲操作(OT)/到期资产展期(ME...[详细]
    2020-11-24 分享者:ymp****ce 作者:孙彬彬,陈宝林 评级: 页数:20 页
      事件   全球十月份第二波感染风险积聚:近期欧美疫情出现了全面的二次爆发,对全球资本市场造成了较大的震动。欧洲多国疫情近期显著反弹,部分国家单日新增新冠肺炎确诊病例屡屡创下新高...[详细]
    2020-11-24 分享者:wen****11 作者:李勇 评级: 页数:22 页
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